La valuación de empresas. Importancia en operaciones de fusión, adquisición, planificación familiar y sucesoria: ¿por qué es importante?
Santiago Dorregui
Gaston Lateulade
Juan Bonet
- ¿Que es valuar una compañia y porqué es importante?
Valuar una empresa no es un acto, es un proceso. El mismo determina el valor económico de la compañía como un todo. Es esencial para procesos de compra/venta, fusiones, escisiones y temas relacionados a economía familiar y/o sucesoria.
El realizar una correcta valuación de nuestra empresa o empresas nos permite:
- Tener información precisa y oportuna para una correcta planificación estratégica.
Conocer el valor de la empresa permite identificar fortalezas y debilidades a la hora de tomar decisiones estratégicas.
- Cumplimiento legal y fiscal.
En ciertas ocasiones la valuación es necesaria para procesos sucesorios, divorcios y reorganizaciones societarias.
- Evaluación de riesgos.
Una correcta valuación de empresas siempre irá acompañada de estudios de due diligence financiero y operativo del negocio.
Esto dará lugar a una idea realista de la capacidad de la empresa a hacer frente a sus compromisos futuros.
- ¿Cuales son los métodos más utilizados para valuar una empresa?
Si tuviésemos que enumerar y describir esquemáticamente cuales son los métodos más utilizados para valuar una compañía, mencionaríamos los siguientes:
- Capitalización del mercado.
Es el método más sencillo y consiste en multiplicar las acciones en circulación de una empresa por su precio. Tiene un defecto importante que es que no considera el pasivo de la empresa ni el disponible de la misma.
- Método de ingresos por volumen.
Consiste en multiplicar los ingresos de una empresa por un factor multiplicador que varía según el ramo y la ubicación donde se encuentra la empresa en cuestión.
Algunas de las limitantes que tiene es que no considera los activos, los pasivos y/o la estructura de costos, lo que puede sobre o sub valuar en una empresa.
- Método de flujo de caja descontado (FCD).
El FCD proyecta flujos de caja futuro de una empresa y los descuenta a su valor presente utilizando una tasa elegida que debe considera la inflación y el riesgo asociado a la actividad. Este método permite realizar varios escenarios y utiliza datos que permiten identificar la capacidad real de la empresa para generar dinero considerando dentro del cálculo el riesgo inherente a la operación.
Pero tiene como gran limitante que depende de la tasa de descuento elegida y de los supuestos para realizar las proyecciones.
- Valor contable.
El valor contable representa el patrimonio de la empresa, es decir, la diferencia entre el total de sus activos y el total de sus pasivos.
Es un método sencillo pero incompleto ya que se basa en información histórica y no considera la capacidad futura de generar flujos de efectivo.
- Valor de liquidación.
El valor de liquidación es el efectivo neto que una empresa recibirá si sus activos se liquidan y sus pasivos se pagan hoy.
- En BYM 360 podemos ayudarlo
En BYM 360 contamos con un sólido equipo financiero, fiscal y legal que podrá asistirlo en este tipo de procesos de manera de obtener los mejores resultados posibles.